SFB 303 Discussion Paper No. B - 239

Author: Reimer, Matthias, and Klaus Sandmann
Title: Down-and-out Call - Bewertungstheorie, numerische Verfahren und Simulationsstudie
Abstract: Die vorliegende Arbeit befaßt sich mit der Bewertung von Down-and-out Calls. Es werden die Vertragseigenschaften und das resultierende Hedgeportfolio untersucht und die Unterschiede zu einem europäischen Call verdeutlicht. Daneben stehen unterschiedliche Bewertungsverfahren im Mittelpunkt des Interesses. Neben der expliziten Lösung, die sich aus einem modifizierten Black-Scholes Ansatz ergibt, wird ein Binomialmodell hergeleitet und das Monte-Carlo Verfahren angewandt. Die beiden letzteren approximativen Lösungsverfahren sind insbesondere dann von Interesse, falls die explizite Lösung eines Bewertungsproblems nicht vorliegt. Aus diesem Grund werden die Konvergenzeigenschaften der genannten numerischen Verfahren untersucht und mittels Simulationen verdeutlicht.
Keywords: Down-and-out Call, Monte-Carlo, Binomialmodell, Martingale measure
JEL-Classification-Number: 026, 313, 521
Creation-Date: March 1993
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